（卓庄成品油资讯：余亚欣）
话题背景：本次价格周期（2025年12月8日24:00至2025年12月22日24:00）以来，国际原油震荡下跌后企稳。受此影响，基准原油内部波动率一开始为负值，但此后持续下跌。第9个工作日计算后的下调金额为每吨165元。 2025年国内成品油零售价格调整预计将于下周一午夜以下调结束。
卓创资讯观点：本次价格周期开始以来，欧洲和平谈判进展顺利。但受地缘政治降温和基本面疲软拖累，油价每日持续弱势下跌。后期出现南美石油出口问题，市场陷入南美地缘政治动荡。总体而言，在这个周期中，国际油价小幅下跌后企稳小幅回升，油价波动幅度继续加深负值区间。据卓创资讯测算，截至12月18日收盘，预计9日国标原油汇率为-3.86%，汽柴油价格预计下跌165元/吨。与此对应的92#汽油、95#汽油、0#柴油价格分别下调0.13元、0.14元、0.14元。实施此次削减后，消费者的石油成本将继续下降。例如，如果乘坐一辆油箱容量为50升的小型私家车，加注92#汽油会便宜6.5元左右。以每月行驶2000公里、百公里油耗8升的小型私家车为例，24:00消费者燃油费用将下降10元。2026年1月6日，距离下一次调价期还有半个月。在物流行业，如果拿一辆每月行驶1万公里、每百公里耗油38升的大卡车来说，在下一个调价窗口开启前，每卡车的燃油成本将减少约266元。
卓庄资讯预计，随着美国对欧洲部分国家和南美石油问题施压，地缘政治溢价将会回归。为此，虽然原油价格在短期内将持续反弹，但也存在供应过剩的担忧，价格上涨幅度有限。 1笔业务待调价国内原油波动率处于负值区间，难以做出改变。下周一24:00国内成品油最高价有可能下调。
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