资料来源：国投期货
1.马来西亚棕榈油MPOB公布11月供需数据。产量20.43亿吨，环比增长11.02%。出口16.92亿吨，环比增长18.58%。进口量3.6万吨，环比减少53.73%。期末库存246万吨，环比增加4.44%。国内消费量28.2万吨，环比减少15.41%。
2、路透社和彭博社两大机构在报告发布前曾预测产量为194万吨至195万吨，出口为147万吨至148万吨，进口为6万吨，国内消费为25万吨至45万吨，期末库存为244万吨。
3. 数据本报告比较了两个重要市场机构的估计。产量明显高于市场预期，出口量显着高于市场预测，进口量低于市场预测，国内消费处于市场预测的低位，期末库存略高于市场预测。总体而言，10 月报告显示产量继续增加。从绝对产量水平来看，204.3万吨，这是2007年以来的最高水平，近两年平均水平为187万吨。出口量环比增长，为2007年以来第五高出口年份。近两年平均出口量为161万吨。由于棕榈油价格下跌以及国际大豆和棕榈之间的价差扩大，十月份出口需求略有改善。本月内需较上月继续恶化，近两年平均为28万吨。国内需求总量和出口总量19.74亿吨（上月17.61亿吨）日）。总需求量逐月增加。近两年平均为190万吨，为2007年以来第三高。马来西亚总库存依然高位，期末库存为246万吨，环比增加，为2007年以来第四高水平。近两年平均期末库存为217万吨。尽管总需求因棕榈油价格下跌而有所改善，但10月份供应大幅增加仍导致环比增加，这给报告带来了看跌基调。从最新的环比产量增速来看，超过10%的是2009年和2017年。过去两年，产量从11月份开始下降。目前11月初的高频数据显示，11月1-5日马来西亚棕榈油产量仍环比增加，而11月1-10日出口需求减少。短期内，我们预计在持续上涨的情况下保持谨慎棕榈油库存压力，这可能导致价格长期承压。我们需要继续监测棕榈油的供需动态。
四、1-10月累计产量1652吨，同比增加29万吨，增长1.8%。累计涨幅已连续两个月扩大，本月扩大幅度更为明显。累计出口量1273万吨，比去年同月累计减少134万吨，降幅9.5%，累计降幅连续第二个月收窄。累计进口量71万吨，同比增加51万吨，增幅266.1%。国内累计需求374万吨，同比增加98万吨，增长35.4%。国内消费+出口总量1647万吨，累计产量1647万吨。总量36万吨，比去年同月减少2.1%，累计降幅连续第二个月收窄。 10 月产量大幅增加，总体需求逐月改善，以弥补此前总体需求的不足。因此，从1-10月累计来看，虽然总需求减少，但产量增加，期末库存持续积累。
数据来源：MPOB、国投期货
国投期货
首席分析师吴晓明期货投资咨询证书编号：Z0015853
新浪财经公众号
我们每天24小时播放最新的财经新闻和视频。更多粉丝福利，请扫描二维码关注我们（新浪财经）